《2020年保險業(修訂)條例草案》發言 (2020.07.17)

主席,我發言支持《2020 年保險業(修訂)條例草案》(「《條例草案》」)二讀。香港政府銳意加強香港作為國際金融樞紐的地位,並將採取多項措施。除了早前通過的《2019 年稅務(修訂)(與保險有關的業務的利得稅寬減)條例草案》,政府還建議進行修例,以利便在香港發行保險相連證券。現在討論的這項《條例草案》主要是訂立保險相連證券業務的規管制度。

首先,我要代表保險界歡迎政府今次的立法工作。保險相連證券可以提升保險業的承保能力,令保險保障更容易負擔,從而令保險業有能力做更大的業務。目前,國際的保險樞紐大多數有營運保險相連證券業務,香港的競爭對手新加坡,其營運已相當成熟,而且發行額亦不斷增加。去年,保險相連證券的全球發行額高達 110 億美元,當中巨災債券是常見的保險相連證券。目前,亞洲市場仍然有很大的發展空間,但香港在這方面比較落後,需要急起直追。現在,香港要推動國際及大灣區的保險業務,同時,中央早前亦宣布支持內地保險公司到香港發行巨災債券,所以,今次立法工作正合時宜。

保險相連證券將保險公司承保的保險風險透過證券化集資而轉嫁至資本市場。傳統上,保險公司會將部分風險通過再保險轉移到另一再保險公司,從而分散或轉移保險風險。現在,保險相連證券提供了另一種分散風險的模式,其運作方式通常是由保險公司或再保險公司成立特定目的公司,然後通過再保險或風險轉移合約把自身的保險風險轉移到該特定目的公司,後者再向投資者發行金融工具集資。雖然保險相連證券將保險風險轉移至資本市場,但政府提出的規管非常嚴格。保險業監管局(「保監局」)會對保險相連證券產品作出監管,並制定規則及收 費建議,同時,政府更規定有關保險業務全期資可抵債,而且,保險相連證券產品只能以私人配售方式售予合資格的機構投資者(例如專門投資保險相連證券的基金或對沖基金),即一般市民不會購買得到,而即使是一般以公眾為銷售對象的基金,亦不能銷售這類產品,違例者將面對刑事罰則。

事實上,保險相連證券業務在香港起步初期,政府提出嚴格的規管當然是無可厚非,但當有關業務營運了一段時間後,政府便應參考國際經驗及我們的實際發展作出全面檢討,研究是否可以適當放寬有關規管。太嚴格的 限 制 會對保險相連證券業務的發展造成很大的局限,所以,保監局應該在促進市場發展及保障投資者之間取得適當的平衡。

今次《條例草案》的另一個目的,是擴闊在香港成立的專屬自保保險公司的可承保範圍,令跨國公司可以處理其國際業務的風險,包括讓它們承保或再承保所屬集團在香港以外成立及在香港沒有經營地點的法人團體的業務風險,以及所屬集團控制少於 20%投票權的法人團體的業務風險。有關建議可以為香港帶來更多專屬自保保險業務,保險界對此深表歡迎。多謝主席。

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